1月14日，一家芯片公司正式登陆科创板。由于公司**度不高，在几乎每天都有新公司上市的A股市场上，它并没有像中国移动前段时间那样因为上市而引起公众关注。

但在A股大佬闭眼开新股就能暴利的大背景下，这家公司上市首日暴跌33.75%，相当于签约的倒霉将军公司新股亏损达2.7万元。于是，这家名不见经传的科技公司火了起来。

就是ASR （ASR），专注于设计基带芯片。

所谓基带芯片，简单来说就是手机、笔记本电脑、平板电脑、智能手表等需要移动通信的消费电子产品中实现通信算法的核心芯片。它的重要性不亚于CPU芯片（*处理器芯片）。或者AP芯片（应用处理器），基带芯片和射频芯片的结合，实现移动通信的功能。

而且芯片设计，由于基带芯片的设计需要深厚的通信技术和通信**积累，进入门槛比其他类型的芯片要高。**基带芯片市场基本被几家通信领域排名靠前的公司控制。，如高通、华为、联发科、三星等。

由于华为的制裁，华为退出了基带芯片市场的竞争。2021年*二季度，**大基带芯片市场高通、联发科、三星合计占据90%以上的市场份额，形成寡头垄断。情况。

即便和苹果一样强大，拥有自己的手机处理器和笔记本电脑处理器，但仍然没有做基带芯片的研发，只能屈从于高通的基带芯片，使用高通的基带芯片，高通因为**费用。相爱相杀。

那么2015年才成立的奥杰科技是如何在基带芯片研发上取得突破的呢？

说起奥杰科技的历史，就得从创始人戴宝嘉说起。戴宝嘉毕业于佐治亚理工学院电气工程专业。早期，他一直在美国不断创业。创始公司集中在半导体和IT领域。2004年回国后创办芯片设计公司RDA，RDA的主要方向是通信相关芯片，但当时主要是射频芯片。

雷迪科研发实力雄厚，十年来成就无数亮点：2005年，***颗SCDMA（中国主导的3G制式，曾被中国移动使用）射频芯片，并售出200台；2006年，推出具有自主知识产权的“小灵通”射频芯片，该芯片在中国的市场占有率一度达到60%。

随着移动通信时代的到来，RDA看到了国内企业在基带芯片市场的空白，决定进军基带芯片领域。2013年，RADICO成功推出基于中芯国际40nm工艺的2G基带芯片；2014年，RADICO进一步推出了3G/4G基带芯片。

然而，在RDA发展顺利、2G基带芯片拿下**约1/4市场份额之际，出于产业整合考虑，被国内半导体成员紫光集团以近10亿美元收购。后来正式并入紫光展锐，继续自己的基带和射频芯片国产化业务。

截至2021年*三季度，紫光展锐**智能手机芯片市场份额已达10%，追赶三星成为*四大手机芯片厂商。在这里，RDA在基带芯片和射频芯片领域的贡献肯定是少不了的。

瑞迪克被紫光集团收购后，反对瑞迪克并入紫光的时任CEO戴宝嘉被“解职”，辞去公司管理层。之后，戴宝嘉卖掉了所有股份，离开了一手创办的RDA。他认为自己不愿意重启自己的芯片业务。2015年创立奥杰科技，继续做基带芯片。他创办的公司，逐渐培养成紫光展锐的竞争对手。

奥杰科技实力如何？

虽然成立时间很短，但由于戴宝嘉在RDA十几年的时间里积累了很多通信芯片领域的经验和人脉，可以说奥杰科技是站在巨人的肩膀上起步的。

首先，作为一家初创公司，奥杰科技的原始股权非常有吸引力，所以很容易吸引到戴宝嘉在芯片设计公司较重要的资本——管理和A在技术人才方面奠定了良好的基础。

后来，奥杰科技凭借戴宝嘉原有的财富积累和人脉，轻松获得多轮融资，解决了资金问题芯片设计，打开了收购之路，先后收购了韩国、江苏智能IC等美国。

奥捷科技的转折点发生在2017年，成立仅两年的奥捷科技直接收购了美国通信芯片成员的移动通信部门，获得了全部的移动通信基带知识产权、部分产品线和成熟的基带研发团队。与戴宝嘉深耕半导体芯片领域多年的背景密不可分。

收购后，奥杰科技真正具备了完整的基带平台研发能力。招股书显示，奥杰科技的移动基带芯片产品已覆盖2G、3G、4G制式，5G基带芯片产品已进入调试阶段。目前，奥杰科技的主要收入来源是基带芯片，占比80%。

不过，虽然奥杰科技拥有丰富的基带芯片产品线，但其目前在基带芯片领域的研发实力并不强。

从奥杰科技的供应商来看，其主要客户是物联网和低端功能机的制造商。奥杰的产品还没有进入主流消费电子产品。奥杰科技本身也坦言：公司与海思、紫光展锐等公司在技术积累上存在差距。目前产品仅用于功能手机（可以理解为老人机）领域。预计公司新一代智能手机芯片从立项到产品设计、量产、商业化还需要3到5年的时间。

也就是说，奥杰科技目前不具备为智能手机提供基带芯片的能力，也没有针对5G基带芯片的商用产品。产品集中在低端（甚至中端）基带芯片市场，需要很多年才有可能。获得进入5G智能手机基带芯片市场的入场券。

产品虽然没有竞争力，只是因为属性（基带芯片）**，直接把发行市值提升到了惊人的688亿元。要知道，尚未上市的紫光展锐估值刚刚**过600亿元，而奥杰科技甚至连紫光展锐的尾灯都看不到。如此离谱的估值就是奥杰科技。被砸成狗的根本原因。

但展望未来，2020年奥杰科技的蜂窝基带通信芯片产品仅占**基带芯片市场的0.51%。在美国对中国科技企业制裁力度加大的背景下，来自从技术安全的角度来看，基带芯片等核心通信芯片的国产替代空间巨大。

此外，虽然奥杰科技还没有进入中高端智能手机基带芯片市场，但其5G基带芯片已经在角落里直接推出，测试阶段已经达到海思和联发科的水平，数据甚至**过紫光。走出了其深厚的技术壁垒。因此，叠加VR、AR、物联网和智能电动汽车爆发带来的基带芯片需求增长，虽然目前奥杰科技估值过高，但至少是一家有潜力和技术含量的公司，并且没有必要。因为股价被认为是“垃圾”。

参考：

[1] 奥杰科技招股书

[2]“老炮”云集，奥杰科技688亿市值背后的资本盛宴钛媒体

[3] 被紫光接手前的瑞迪科：在集成电路市场，我眼里只有你的马甲

[4] 库存！很多离开展讯和锐迪科后自主创业的高管都喜欢集微

[5] 奥杰科技科创板IPO通过审核：自研5G芯片成功流片，较快年底实现量产。